今年5月份证券公司创新发展研讨会的召开，以及相关创新意见的出台可谓恰逢其时，为未来一段时期证券行业的创新发展指明了方向。目前行业内各家证券公司围绕证监会的11条创新措施指引，结合自身情况积极开展组织创新、业务创新和产品服务创新。在创新的大背景下，各机构如何正确认识监管、合规与创新三者关系显得尤为必要。
　　一、正确处理创新发展与合规经营的关系
　　证券公司作为经营风险的金融行业，首先需要正确认识并处理好创新与风控、合规之间的辩证关系，要在守住底线的基础上不断扩大发展空间。证券行业发展的历史经验表明，没有风控与合规做基础的创新，不仅不能促进行业和公司发展，相反还会带来混乱甚至灾难性的后果。而健全有效的合规管理机制和风险控制机制，能为证券公司的创新发展起到保驾护航的作用，是否具备良好的合规管理和风险控制能力也将成为区别证券公司是否具备可持续发展能力的重要指标。《证券公司内部控制指引》指出，证券公司业务创新应当坚持合法合规、审慎经营的原则，加强集中管理和风险控制，注重业务创新的过程控制，及时纠正偏离目标行为。因此，证券公司应当在风险可测、可控、可承受、不外溢、合规经营的前提下开展创新活动，坚决守住防范系统性风险、不发生重大突发性、群体性事件和重大违法违规行为的底线；在创新活动中做好风险控制，审慎运用杠杆，做到有所为，有所不为，在产品创新、通道创新和财富管理等方面寻求突破，以满足辖区投资者多元化投融资需求。
　　二、正确协调创新发展与保护投资者合法权益的关系
　　证券公司创新发展必须立足于保护投资者的合法权益。对创新发展过程中采取的各种措施、方法，都必须以是否能有效增进和保护投资者合法权益为判断和检验标准。证券公司投资者保护工作的好坏不仅关系投资者的切身利益，也直接影响证券公司诚信、行业形象和市场及社会稳定。证券公司及其从业人员应牢牢树立保护投资者合法权益的服务理念，公司的内部合规制度、考核机制都需要以此为导向，充分体现和维护投资者合法权益。具体来说，一方面要坚持投资者适当性管理制度，为投资者提供产品或服务时应遵循分类分级管理和销售适用性原则，将合适的产品或服务以合适的方式提供给合适的投资者，培育投资者价值投资、长期投资和理性投资理念。另一方面要支持证券公司增强产品创设和营销功能，切实为投资者提供诚信、专业的、个性化的财富管理产品和风险管理工具，把投资者保护工作落到实处。
　　三、正确把握创新与“服务于实体经济”的关系
　　郭树清主席在5月初召开的证券公司创新发展研讨会上表示，证券行业的创新离开了实体经济，就成了无源之水、无本之木；只有紧紧抓住国民经济的关键领域和薄弱环节，才能取得社会各个方面的理解和支持，证券行业的创新才具有强大的生命力。在国民经济金融化程度不断深化的大背景下，证券行业的创新发展应当把自身放到大金融体系下，从自身业务发展出发，紧扣服务于实体经济、服务于中小微企业、服务于客户的主题，以客户需求和市场导向为原则，整合自身资源，实施组织创新、产品创新、业务创新，为支持国民经济结构调整、产业升级换代、技术创新、节能环保、中小微企业发展、自主创新等方面创新业务模式与产品，提供专业化服务。近期，证监会已同意启动中小企业私募债券试点工作，明确证券公司依法可以从事中小企业私募债券的承销、自营、经纪和资产管理等业务，这为证券公司进一步增强服务实体经济的功能开辟了新的战场和思路。未来，证券公司可以在巩固提升证券公司传统业务功能的基础上，培育和加强市场组织功能，充分发挥证券公司在服务实体经济、推动经济发展方式转变、加快结构调整和产业升级、落实创新型国家战略和为投资者提供财富管理等方面的重要作用。
　　四、正确对待支持创新与加强监管的关系
　　近年来，根据证监会“放松管制、加强监管”的监管思路，安徽证监局提出并始终坚持“监管是手段、规范是前提、发展是要务、服务是宗旨、创新是活力、稳定是保障”的监管理念，贯彻“通过监管促规范、通过规范促发展，寓监管于服务之中，通过服务提升监管”的指导思想。当前，支持证券公司创新和加强监管是安徽证监局机构监管的工作重点，两者是辨证统一、相辅相成的。一方面，在创新过程中市场机制能够发挥作用的地方，安徽证监局将选择“放松管制”往后退，充分发挥公司自治和协会自律作用，并建立创新容错机制，在抓好底线、控制风险的前提下，全力支持公司的各项创新活动，不对创新轻易说“不”。另一方面，“加强监管”则体现在侧重于做好事中监测分析、事后监督检查，进一步提高监管的有效性和针对性，强化监管的预判力和前瞻性。
　　下一步，安徽证监局将根据证券公司创新发展研讨会精神和证监会《关于印发<关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施>的通知》（证监办发〔2012〕67号）的要求，进一步调整监管思路和工作措施，改进工作方法，做好监管转型，进一步增强为证券公司创新发展服务的能力，为辖区证券经营机构创新实践创造良好的外部环境。同时，进一步发挥监管协作平台作用，利用监管例会、监管通报、协会刊物等平台扩大行业创新交流渠道，分享优势地区、先进公司的经验和做法，为辖区各证券机构提供可借鉴的意见建议。

安徽证监局机构监管处