2011年经济形势复杂多变，特别是受欧债危机的影响，证券市场持续走低，竞争压力加剧。在这种不利情况下，国元证券紧紧围绕年初确定的经营思路，努力做优做强传统业务，狠抓各项创新业务， 2011年公司（合并报表数）实现营业收入17.77亿元；利润总额7.05亿元，净利润5.78亿元，基本每股收益为0.29元。净利润指标位居17家上市证券公司第八位，全行业109家证券公司第十六位。截止2011年12月31日，公司总资产226.16亿元，净资产148.14亿元，净资本103.74亿元，其中，净资产、净资本指标同行业排名仍居前列。2011年，公司连续第五次被监管部门评为A类A级证券公司，

    并获得了“最具发展潜力证券公司”、“优秀保荐机构”、“最具成长性投行”、“创业板最佳投行”、“投行最具项目创新奖”、“最佳风险管理券商”、“深交所上市公司信息披露优秀奖”和“全省金融工作最佳贡献奖”等荣誉称号。

    一是以精品营业部建设为基本点，狠抓经纪人和投资顾问两个团队的建设，着力提升证券营业部的营销、投顾和运营三大能力，推动经纪业务升级转型，大经纪业务架构基本构成。面对经纪业务激烈竞争状态，公司经纪业务各部门不是一味被动等待，而是积极想方设法，努力应对经纪业务市场竞争的局面。2011年，公司股票基金债券交易额累计12904.88亿元，市场占有率1.40%，行业排名第20位，同比上升4位（中国证监会CISP系统数据，不含自营、分仓及融资融券交易量）；2011年，公司经纪业务总交易量15002.34亿元，同比上升1.29%，市场份额1.207%，同比上升2.99%，行业排名第24位，同比位数不变（含自营、分仓及融资融券交易量）；实现代理买卖证券净收入7.52亿元，同比下降35.66%（行业平均下降36.50%），行业排名第25位；实现利润3.55亿元。

    二是公司投行业务继续保持较快发展，业务收入突破3亿元，行业排名实现争先进位，投行品牌影响进一步扩大。2011年，是公司投行业务发展最快、业绩最好、实力最强的一年。全年共发行7个项目，其中首发4个、再融资3个，财务顾问项目2个。截止年底实现业务净收入3.10亿元，首次突破3亿元大关，同比增加10.91%，行业同比下降11.36%，公司保持了投行业务收入继续增长的势头。投行业务收入在公司收入结构中的比重大幅度提升，从2008年的4.05%、2009年的7.23%、2010年的13.32%增加到2011年的17.95%，2011年投行业务实现利润已占公司利润总额的22%。随着近几年快速发展，投行业务已逐渐成为公司收入的主要来源之一，在公司收入结构中的比重逐年增加。

    三是适时调整自营业务规模与结构，有效规避系统性风险。2011年度，证券二级市场投资难度加大，面对低迷的市场，公司一方面及时调整投资策略，在资产配置上下功夫，在逐步减少二级市场股票投资的情况下，谨慎参与定向增发、开放式基金等投资；加大债券资产在自营规模中的比重，并采取灵活的投资策略，动态调整债券投资组合，努力提高固定收益类投资收益。同时积极研究探索基金定投、股指期货套期保值等业务。另一方面强调风控理念，始终把对市场系统性风险防控放在首位，较好地规避了市场系统性风险。通过一年来的实践，公司权益类投资业务除股票二级市场投资外，还增加了定向增发、开放式基金、股指期货等多种投资方式。2011年公司实现自营业务收入1.54亿元。

    四是积极推动各控股子公司业务平稳发展，各子公司取得了优良业绩。2011年，公司加强对各子公司的监督与管理，加大与各子公司的协调和沟通，继续大力支持各子公司业务发展。为进一步增强直投公司在行业中的竞争优势，公司2011年向其增资5亿元，为直投公司下一步发展打下坚实基础。为改变海勤期货公司注册资本较低的局面，2011年公司向其增加注册资本1亿元，增资后注册资本达到2亿元人民币。通过增加资本，两家子公司资本实力和竞争力得到有效提升，抗风险能力得到显著增加。

    五是大力开展创新试点业务，积极拓宽公司业务线，寻找新的利润增长点，努力改善公司收入结构。2011年公司创新业务发展势头良好，逐渐成为公司业务转型的助推器。截止2011年底，公司已有54家营业部开通了融资融券业务，25家营业部取得股指期货IB业务资格。 

                                                                                （国元证券股份有限公司办公室）