蔡 咏
作为资本市场的重要组成部分，证券行业肩负着服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的光荣使命，行业的高质量发展任重道远。证券行业的本质是经营风险，风险管理能力是其核心竞争力，也是支撑行业高质量发展的生命线。由于风险的不确定性和风险管理的专业性，证券行业极易引发信息不对称导致的道德风险，而且仅靠法律和规章制度难以彻底防控，已经成为行业发展的顽疾。2019年11月，证监会易会满主席在证券基金经营机构座谈会上明确指出当前证券基金行业发展存在五大问题，其中之一正是“行业文化建设滞后，部分从业人员职业操守、专业水准有待提高等问题”，并强调多措并举全面提升行业服务实体经济的能力，明确要求“以行业文化建设为引领，切实提升公司自身内部约束力。逐步打造合规、诚信、专业、稳健的行业文化。”培育符合社会主义核心价值观的证券行业价值观体系，加强证券行业文化建设，推动行业道德风险防控，引领行业高质量发展，可以促进资本市场发展，增强服务实体经济能力，从而为我国经济持续健康发展做出更大贡献。
一、我国证券行业文化建设的现状和特点
（一）我国证券行业文化建设概况
1.大都重视企业文化建设工作，提炼各自的核心价值观业文化相关内容
经查询统计各证券公司官网信息，共有54家公司有明确的企业文化板块，详细说明其企业文化构成；26家公司在其公司简介或社会责任板块对其企业文化进行了少量介绍；18家公司没有找到和企业文化相关的内容。具体关键词上，诚信、专业、创新、卓越等出现次数较多，体现了较高共识，可概括为以下四个特点：
（1）诚信经营。“诚信”是认可度最高的证券公司文化建设高频关键词，占比高达55.8%，相关表述为“诚信守信”、“诚信至上”、“诚信为本”等。
（2）重视合规。所有公司的企业文化建设板块都不同程度强调了合规经营的重要性，且43.0%的文化建设关键词中明确包含“规范”，诸如“规范管理”、“规范经营”、“规范运作”等。
（3）客户至上。证券公司大都在企业文化建设中充分重视服务客户以应对激烈竞争，强调“客户至上”原则。例如广发证券明确提出“坚持以客户为中心，洞悉客户需求，聚焦客户期望，努力实现客户利益最大化，提供比竞争对手更优质的服务”；方正证券在企业愿景和价值观均提到“坚持客户导向、以客户为中心，重视维护客户利益”。
（4）以人为本。许多公司的文化建设关键词中包含“人本”二字，将人才培育置于企业文化建设的重要位置。例如天风证券提倡内部创业文化，鼓励员工进行创新，通过制度引导、高管带头，充分发挥每一位员工的主观能动性，很大程度上促成了天风证券近几年的跨越式发展。
2.普遍通过丰富多彩的手段和方式宣传和践行企业文化
证券经营机构普遍十分重视文化建设工作，通过开展各类丰富多彩的手段和方式宣传和践行企业文化。例如，高盛高华证券主要通过开展主题词鲜明的社区企业文化活动来进行企业文化建设，并通过企业文化考核来检验企业文化培训效果；又如国元证券建立了较为完善的员工培训体系，组织丰富多彩的活动来宣传企业文化，弘扬一种暖心的“家文化”，例如创办企业文化内刊《国元证券报》、建立公司荣誉室、制作公司宣传片、创作公司之歌《团结铸千秋》、出版员工作品集《心海扬帆》等，同时也积极履行社会责任，持续投入公益事业，践行企业责任，开展青年志愿者活动等等。
（二）行业文化建设存在的问题与不足
1.“浮躁”文化盛行，专业服务能力有待加强
我国证券行业由于种种原因存在创新不足以及产品高度同质化的现象，不能满足客户的多样化需求，甚至欺诈现象时有发生，本质的原因之一在于证券行业文化层面。长期以来，我国证券行业存在令人诟病的两大问题：其一，“浮躁”文化，具体表象就是普遍存在“搞证券赚快钱”思想；其二，盛行江湖文化，一些核心业务的开展不是靠专业能力，而是靠人情关系。证券行业内对此必须高度重视并加以纠正，深根细作，研究市场和客户需求，加强专业服务能力。为此，证券行业内部必须改变目前唯业绩或过度倚重业绩考核的评价体系导向，在社会主义核心价值观引领下积极培育正面积极的证券行业核心价值观。
2.社会责任担当意识和层次仍需进一步提高
绝大多数证券经营机构都十分重视践行社会责任，比如第一时间向汶川地震、玉树地震等灾区捐款，携手希望工程资助贫困学生，积极参与定点扶贫成立爱心基金，推动贫困地区企业改制上市，积极参与一司一县结对帮扶工作，成立证券行业扶贫专项基金等，这无疑是值得充分肯定和支持的。然而，社会责任不仅仅体现在这些具体事情上，还可以更进一步融入到行业和公司的日常经营管理活动中，形成内心自发的意识和行动。证券行业是现代金融市场极为重要的组成部分，在社会经济生活中具有特殊的地位。尤其在我国现阶段国情下，证券行业不仅通过金融市场作用于国家经济发展，也通过普通投资者和社会大众的证券投资收益影响其日常生活。所以，在中国特色社会主义背景下，证券经营机构理应立意更加高远，承担与其特殊地位相称的更加高层次的社会责任，培育规范发展自身业务的企业文化，达到有效支持实体经济发展的目标，这是行业最大的社会责任。
尤其需要强调的是，任何组织和个人只有和扎根的土壤相连才有强大能量，国家的强盛永远是行业和企业发展壮大的重要前提和坚强后盾。证券行业的根本利益和国家利益是完全一致的，利润最大化绝不应该是证券行业金融机构的唯一目标，要始终将企业利益统一到国家利益之下，始终坚定捍卫国家利益，为资本市场健康发展、国家金融稳定和社会经济持续发展贡献力量。
3.安于现状，进取性前瞻性开放性不足
当今国际政治、经济、文化环境变幻莫测，竞争不断加剧，未来的国际竞争实际上也是不同国家背景的企业文化竞争。习总书记多次强调“没有高度的文化自信，没有文化的繁荣兴盛，就没有中华民族伟大复兴”。然而，目前我国证券公司的文化建设整体上仍然安于现状、缺乏进取性、前瞻性和开放性。截至2018年12月31日，131家证券公司总资产为人民币6.26万亿元，同期高盛集团总资产为931,796百万美元，折合人民币约6.40万亿元，高盛一家投行就超过我国全行业总资产，这无疑反映出我国证券公司规模过小、竞争力不足的残酷现实。随着我国金融开放格局的确立，外资机构在华的自由度和话语权都将提高，这将对国内券商带来巨大冲击，但大多国内券商仍相对闭塞，只看到了国内的竞争对手，没有足够的国际竞争危机感，真正立志打造具有国际竞争力券商的公司明显不足，现有的行业文化显然应该更有进取性。
4.对投资者服务意识不足
证券行业具有较高门槛，产品和服务专业程度较高，需要具备丰富的专业知识。我国证券行业的特点之一是散户形式的中小投资者众多，他们中大多数人容易盲目跟风炒作，投资研究分析能力不足，对新的金融产品尤其是衍生金融产品缺乏正确清晰的认识，证券经营机构应该充分重视服务投资者，加强投资者教育，尤其当公司利益和客户利益发生冲突时，为了公司的长远利益着想，应该优先保护客户的利益。为了证券行业的健康发展，也为了维护金融市场稳定和国家社会经济的可持续发展，证券行业文化建设有必要特别强调对投资者的服务意识，营造共生共赢的市场环境。
5.行业特色不明显
证券行业的核心价值在于服务实体经济，为实体经济的有效运行提供资金保障和制度安排。证券行业与其他金融行业一样，是资本和智力密集型行业，诚信和人才是最重要的资源，但与其他行业相比较，证券行业又具有显著特色，其性质和重要程度也需格外关注。简而言之，诚信是证券行业发展的基础；合规是行业发展的保障；人才是证券行业最重要的资源，对人才的重视和培养是行业发展的源泉；证券行业面临的问题和需求时刻充满挑战，需要随时保持开放心态，虚心学习，勇于创新，普惠是行业发展青春永驻的动力。
6.传统文化重视不够
习总书记在十八届中央政治局第十三次集体学习时强调“抛弃传统就等于割断精神命脉”。虽然我国证券公司成立时间不长，但可供证券公司吸取的传统文化养分却十分丰富。党中央提出的“全面建成小康社会”奋斗目标，就是在结合我国实际国情基础上吸收借鉴我国传统文化中“小康”思想精华，体现了对传统文化的继承与超越；“和平统一、一国两制”的伟大构想是对中国特有的“和合”思维的当代阐发；“依法治国，以德治国”的理念将传统法治思想和德治思想进行现代性转化；科学发展观秉承了“天人合一”的传统文化基因；习近平新时代中国特色社会主义思想深刻阐释了马克思主义中国化的文化内涵，其治国理政思想是对中国传统治国安邦、修齐治平思想的超越与转化；“人类命运共同体”理念是对“天下为公”、“世界大同”、“仁者爱人”思想的创新性发展。证券公司的文化建设显然也可以借鉴我国优秀的传统思想，不仅可以形成有特色的企业文化，还能够发挥出文化的民族先进性，充分发挥国际竞争中的价值导向作用。某些地域文化同样很值得挖掘，如国元证券在其文化建设中就嵌入了徽商文化，把徽商文化中“贾而好儒”的核心理念运用到企业经营中去，立志做到诚信经营、志存高远。其他诸如齐鲁文化、晋商文化、浙商文化等等地域性文化都是极具特色又有时代价值的，理应被更多的券商提炼、汲取和运用。
二、推动证券行业文化建设和道德风险防控的作用和意义
（一）证券行业道德风险的内涵及成因
1.证券行业道德风险的内涵及现状
道德风险在经济活动中解释为：在信息不对称的条件下，一方经济行为主体不承担其行动的全部后果，在最大化自身效用的同时，做出损害他人利益的行动。证券行业近年来因道德风险引发的违法违规情形时有发生，一些“先知先觉者”利用信息不对称的优势为自己牟利，损害他人尤其是广大投资者的利益，挑战民众底线，给整个证券行业的声誉带来了极坏的负面影响。其中涉案金额大、影响面广、危害程度高的道德风险频发及高危的领域或行为主要涉及银行间债券市场、投行及并购入股、内幕交易、经纪人违规行为等。
2018年以来，受经济下行周期、去杠杆、去产能，以及中美贸易摩擦等因素的影响，证券市场持续低迷，上证指数全年下跌24.59%。证券市场和从业人员的道德风险违规行为被曝光，尤其经过媒体的渲染可能会被进一步放大，在违反市场公开、公平、公正原则的同时，也严重影响广大投资者对市场和整个证券行业的信心，认为证券行业存在“暗箱操作”，市场从业人员“为富不仁”。信心比黄金更可贵，信心代表着未来和发展。如何能够重塑证券行业的声誉，恢复投资者对证券市场的信心，是我们每一个证券从业者应该面对的课题。
2.证券行业道德风险的产生原因
（1）信息不对称。证券公司从业人员掌握的市场信息具有优势，投资者处于信息劣势，二者之间信息不对称使证券公司及其从业人员可以利用弄虚作假、信息披露不实等手段诱导投资者做出错误决策。
（2）利益驱动。产生道德风险最根本的原因是一方交易主体对自身利益最大化的追逐。在证券公司，一些管理者或员工为了提高公司业绩或完成个人业绩目标任务，可能会欺诈客户、进行内幕交易或操纵股票价格，做出违反职业道德和法律规定的行为，给投资者带来损失。
（3）契约不完备证券行业是专业水平高、业务类型复杂的行业。从业人员可能利用大多数投资者在业务理解和产品特征不熟悉的劣势，对合同重要条款进行误导性或选择性解读、遗漏重要信息，诱导客户参与投资，从中获利。
（4）金融法律法规不健全，违法违规成本低。证券行业业务复杂程度较高，市场变化莫测，现有的法律法规体系、公司规章制度在某些方面可能存在监管或管理的空白区域，对于部分金融犯罪，打击力度相对较弱，法律制裁和威慑作用有待加强。
（5）监督监控有缺失，内部控制制度不规范。道德风险监管和防范手段不够全面和多样化，合规及内控制度不健全，制度设计上存在疏漏，岗位决策权集中且缺乏有效制衡，防火墙缺失或失效，无法有效监督员工行为或监督成本过高，奖惩机制缺乏或未能有效落实，防范道德风险的措施不充分，导致道德风险未被发现或控制不到位。
（6）激励机制建设考虑不充分。完全以业绩指标为导向的激励机制，忽视长远目标，导致过度重视短期效益和目标。业绩激励过度或不足，可能导致员工铤而走险。
（7）行业竞争激烈。金融企业为争夺市场份额不得不使用各种手段抢占市场，证券公司竞争压力较大，为完成业绩目标，往往忽视投资者教育和从业人员执业行为管理，简单以业绩为导向，为证券从业人员违规行为的产生埋下了隐患。
（8）个人价值观念和道德水平缺失或不到位。道德风险产生的根源是员工职业操守存在问题，从主观上未能落实忠于职守、勤勉尽责、廉洁从业等要求。从业者个人素质良莠不齐，少数人员道德修养缺失或不到位，法律观念合规意识淡薄，缺乏对法律法规的敬畏，存在侥幸心理。
（二）推动行业文化建设和道德风险防控营造良好发展环境
合规经营、不发生大的系统性风险是证券行业高质量发展的前提，仅靠法律和相关规章制度硬性约束是远远不够的，还必须肩负起更大的责任，建立以合规、诚信、专业、稳健为核心的行业文化，推动道德风险防控，在证券经营机构和行业层面从内部打造良好的氛围和环境，形成健全的防控体系，提升行业声誉，推进行业健康持续发展。
1.证券经营机构层面：“三不为”
（1）不想为：通过加强员工职业道德教育和培训、建设廉洁诚信的企业文化和健康的从业环境、创造公平公正有序的竞争机制、健全激励机制等方式来打造一支道德水平高、法制观念强的员工队伍，使得员工在道德风险问题上“不想为”。
（2）不能为：通过建立一套全面有效的内控治理机制、优化操作流程、明确各项业务的道德风险控制点、实现信息公开透明、完善关键岗位人员管理并建立制衡机制、加强重要业务环节的审核与监控、加强信息上传下达等方式，使得员工在道德风险问题上“不能为”。
（3）不敢为：通过加强对各类员工道德风险行为的问责和处罚、加大违规成本，使得员工在道德风险问题上“不敢为”。
2.行业层面：净化环境、恢复信心、提升声誉
（1）净化市场环境：通过建立全行业的道德风险防控体系，加大对道德风险相关违法违规案件的惩处力度，创造公开、公平、公正的市场环境。
（2）恢复投资者信心：净化市场环境，打击内幕交易，给每一名投资者公平参与市场投资和竞争的条件，能够恢复和提升投资者对整体市场及行业的信心。
（3）提升行业声誉：证券市场和行业的声誉代表着国家的公信力和权威性。近年来或多或少的证券市场违法案件影响了整体行业的形象。只有通过对行业道德风险成因的研究，建立健全防控体系，才能有效的管控道德风险，恢复及提升行业的声誉。
（三）推动证券行业文化建设与道德风险防控的重要意义
1.资本市场服务实体经济的必然要求
中央在2017年7月召开的第五次全国金融工作会议围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革“三位一体”的金融工作主题做出了重大部署。会议强调金融在实体经济发展中的辅助作用，突出防范化解金融风险的重要性和紧迫性，尤其强调指出资本市场的核心要义在于服务实体经济。证券行业作为资本市场的重要参与方，理应加强和改进自身品牌文化建设，积极引导资本“脱虚入实”，更好地服务实体经济。
2.证券行业健康发展的重要保障
作为一个新兴高速成长的领域，我国证券行业经历了二十多年的蓬勃发展，从不成熟逐步走向成熟，从监管缺位到逐步完善，从初具规模到发展壮大，证券行业已成为我国国民经济中的一个重要组成部分；随着多层次资本市场体系的建立和完善、新股发行体制改革的深化，股指期货、新三板、50ETF期权等制度和产品创新的推进，证券行业为我国经济发展作出了日益重要的贡献。尽管如此，我国证券行业仍然存在着诸多不足：首先，证券市场规模较小，交易品种单一，不能满足广大投资者的需求，尤其表现为产品和服务高度雷同，可供投资者选择的余地不大；其次，上市公司的问题企业不少，甚至有互相勾结的情况发生。如2016年查处的欣泰电气IPO财务造假案、某券商连续两次卷入财务造假风波等事件；最后，我国的证券行业存在严重的信息不对称，容易诱发证券行业的内幕交易。这些问题的存在既有发展时间短、经验不足等客观因素，也有企业进取意识、服务意识、道德意识、合规意识缺乏等主观因素，证券公司通过积极开展品牌文化建设有助于某种程度上解决上述问题。例如，品牌文化的精神层可以树立以人为本、客户至上、诚信经营等企业精神，引导证券公司依法合规经营，不仅有助于鼓励产品创新还可以有效规避内幕交易等不诚信行为；制度层上，积极完善各项规章制度，加大对违规行为的处罚力度；行为层上，大力开展多种品牌文化建设活动，拉近员工与企业、企业与客户之间的距离，用更直接有效的沟通方式解决信息不对称问题；物质层上，可以利用独特的外在表现形式展现本行业、企业的风采，获得更多客户的信任，有助于行业的长远发展。
3.证券行业提升竞争力的重要抓手
中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在达沃斯世界经济论坛2018年年会上明确表示中国将继续推动全面对外开放，加强与国际经贸规则对接，大幅度放宽市场准入，扩大服务业特别是金融业对外开放，创造有吸引力的国内投资环境；在4月的博鳌论坛上一系列金融开放细则相继出台，其中包括外资直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例上限将放宽至51%，并在3年后完全放开限制。种种迹象表明，随着金融业对外开放的加快，国内证券公司将面临更为激烈的国际竞争，国际视野下全面提升我国证券行业竞争力刻不容缓。所有的竞争力因素实则都是企业品牌文化的外在表现形式，加强和改进证券公司品牌文化建设可以作为提升竞争力的重要抓手，发挥文化在证券公司品牌打造中的作用，提高公司内部的凝聚力和忠诚度，增强证券公司的软实力，实现可持续发展。
三、加强证券行业文化建设和道德风险防控的原则
（一）坚持党的领导
在全国国有企业党的建设工作会议上，习总书记指出坚持党的领导、加强党的建设是我国国有企业的光荣传统，是国有企业的“根”和“魂”，是我国国有企业的独特优势。我国证券行业绝大多数经营机构作为国有资产经营的践行者、实体经济发展的护航者有责任有义务固根镇魂，坚持和加强党的领导。证券行业文化建设和道德风险防控力争要让证券行业成为坚决贯彻执行党中央决策部署的中坚力量，成为贯彻新发展理念、全面深化改革的保障力量，成为实施“走出去”、“一带一路”建设等重大战略的攻坚力量，成为壮大综合国力、促进经济社会发展、保障和改善民生的重要力量。
（二）践行证券行业价值观
中国特色社会主义核心价值观引领证券行业价值观对证券市场的发展与完善具有现实和深远的意义。证券经营机构经过二十多年的发展，通过不断学习社会主义价值观理论和生产实践的洗礼，逐步提炼出证券行业核心价值观：国家层面——爱国、责任、奉献、服务；行业层面——诚信、合规、人文、普惠；个人层面——专业、勤勉、自律、成长。证券行业紧密围绕着社会主义核心价值观发展的价值观和品牌文化，将会逐渐深入市场参与者的头脑心灵，进而外化为行动力，可以为推动证券市场的健康发展和实现国家富强、民族振兴、人民幸福提供强大的精神动力。
（三）服务实体经济
我国资本市场发展的核心要义是利用资本市场发展实体经济，第五届全国金融工作会议强调服务实体经济是资本市场的首要任务，明确指出“要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重”。证券行业作为资本市场的核心力量，必须努力建设先进的投行和现代金融服务体系，从而充分发挥服务实体经济的功能。证券行业文化建设必须紧紧围绕服务实体经济的目标，砥砺前行。
（四）防控金融风险
目前国际经济形势复杂、地缘政治风险增加、中美贸易战背景下，稳定的金融市场是经济平稳运行的基本保障。习总书记在2018年7月31日的中央政治局会上强调了“六个稳”，即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”，再一次把防控金融风险要放到首要位置。证券行业文化建设要特别注意加强风控意识，从内部制度建设上把金融风险降到最低。
（五）深化金融改革
深化金融改革是提升我国资本市场竞争力的重要手段。党的十八大以来，我国金融改革有序稳步前行，利率市场化、人民币国际化进程不断推进。新时期以来，中央适时提出了“三去一降一补”的供给侧改革任务，稳步推进扩大金融开放。证券行业文化建设要时刻保持开放的心态，杜绝安于现状的想法，积极探索、努力创新，营造出自主、有序、开放、安全的改革氛围，提升金融风险防范能力和水平，学习国际先进金融管理技术，服务实体经济。
（六）继承和发扬中华优秀传统文化
习总书记在十八届中央政治局第十三次集体学习时强调“抛弃传统就等于割断精神命脉”。中华民族的发展在历史上长期领先世界，中国优秀传统文化正是我们民族自强不息、保持先进的源泉。早在2016年7月，习近平总书记在庆祝中国共产党成立95周年大会上明确提出要坚持“四个自信”，其中之一就是“文化自信”。例如：儒家的仁、义、礼、智、信思想，道家的无为思想，法家的“法治”思想，墨家的“兼爱”、“非攻”思想等，这些优秀传统文化底蕴深厚，不同角度体现了以人为本、重视修身、法治文化等核心观点，这些观念也正是证券行业核心价值观所要求的，若能以此严格要求，无疑将极大地减少证券行业道德风险发生概率。事实上，优秀传统文化无处不在。党中央提出的“全面建成小康社会”奋斗目标，就是在结合我国实际国情基础上吸收借鉴我国传统文化中“小康”思想精华，体现了对传统文化的继承与超越；“和平统一、一国两制”的伟大构想是对中国特有的“和合”思维的当代阐发；“依法治国，以德治国”的理念将传统法治思想和德治思想进行现代性转化；科学发展观秉承了“天人合一”的传统文化基因；习近平新时代中国特色社会主义思想深刻阐释了马克思主义中国化的文化内涵，其治国理政思想是对中国传统治国安邦、修齐治平思想的超越与转化；“人类命运共同体”理念是对“天下为公”、“世界大同”、“仁者爱人”思想的创新性发展。证券行业文化建设和道德风险防控显然也可以借鉴我国优秀的传统思想，不仅可以形成有特色的企业文化，还能够发挥出品牌文化的民族先进性，充分发挥国际竞争中的价值导向作用。
某些地域文化同样很值得挖掘，如国元证券在其文化建设中就嵌入了徽商文化，把徽商文化中“贾而好儒”的核心理念运用到企业经营中去，立志做到诚信经营、志存高远。其他诸如齐鲁文化、晋商文化、浙商文化等等地域性文化都是极具特色又有时代价值的，理应被更多的证券行业经营机构提炼、汲取和运用。
四、证券行业高质量发展的内涵
（一）行业高质量发展的意义
习近平总书记在2019年2月22日的中央政治局就完善金融服务、防范金融风险的第三次集体学习上指出“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，同时强调“深化金融供给侧结构性改革要以金融体系结构调整优化为重点，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务”。这是对作为金融体系重要组成部分的资本市场的充分肯定，也为其发展指明了方向。证监会主席易会满在2019年2月27日国新办发布会上进一步明确表示“资本市场这个‘晴雨表’功能主要通过上市公司来体现，提高上市公司质量是重中之重”。证券行业作为上市公司和资本市场之间最重要的桥梁和纽带，证券行业能否走好高质量发展之路，在控制风险的前提下，为实体经济提供高质量的中介服务，事关资本市场的成败，是金融能否发挥国家重要核心竞争力的重要保障。
党的十九大报告明确提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，习近平总书记强调“金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。”金融行业服务高质量发展是我国资本市场改革和发展的方向，证券行业高质量发展责任重大，应该紧随国家经济发展步伐，提高政治意识，更好地适应行业开放和监管变化的新形势，全面加强风险经营能力、投资交易能力、产品设计能力、金融科技能力、研究分析能力等核心业务能力建设，深刻理解金融科技、技术进步对经济生态、人文生态、金融生态的深远影响，探索向金融科技深度转型，在做大做强自身的同时，不断提升服务实体经济能力，为实现我国经济健康持续发展发挥重要作用。
（二）行业高质量发展的目标和内容
1.充分发挥服务实体经济的功能，积极履行社会责任。证券行业高质量发展必须要坚持服务实体经济，以服务实体经济作为首要功能，而且这个功能要得到充分发挥。除了通常包括的为企业提供投融资服务促进实体经济增长外，还应该深刻理解“充分发挥”的内涵。具体来讲就是要提高政治站位，关注政府对证券公司要求，主动为地方经济发展排忧解难。在过去的二十多年间，我国证券行业从无到有、从小到大、从区域到全国，得到了迅速发展，走过了一些成熟市场几十年甚至上百年的道路。截至2018年12月31日，131家证券公司总资产为6.26万亿元，净资产为1.89万亿元，净资本为1.57万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）9,378.91亿元，托管证券市值32.62万亿元，受托管理资金本金总额14.11万亿元。证券从业人员已成为我国社会中收入较高和受人尊敬的职业，我们完全可以说，证券行业作为资本市场的重要机构和参与者，是我国经济快速发展中的最大受益者之一，证券行业理应立意更加高远，承担与其特殊地位相称的更加高层次的社会责任，更加有效支持实体经济发展，积极主动承担更多的社会责任，将社会责任意识进一步融入到行业和公司的日常经营管理活动中，形成内心自发的意识和行动。
2.拥有核心竞争力，服务客户进入多层次资本市场需求。国内金融行业中，证券行业是市场竞争最激烈的，尤其是目前高度同质化市场中，谁能提供客户最适合最需要的产品、更好的服务客户、更快的响应客户需求，谁就能在竞争中脱颖而出，获得更好的发展，也意味着更高的发展质量。不同客户的差异化金融服务必须借助多层次资本市场，我国政府一直十分重视多层次资本市场建设。经过20多年的发展，目前初步已经建立主板、中小板、创业板、新三板、区域股权交易中心构成的多层次资本市场体系。习近平总书记在2018年11月5日首届中国国际进口博览会上的主旨演讲中明确提出即将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，不断完善资本市场基础制度，将我国多层次资本市场建设推进到了历史新阶段；李克强总理在2019年3月5日的政府工作报告中再次强调“改革完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重”。显然，证券行业高质量发展需要扩大视野和格局，调动各方面积极性，全方位满足客户进入多层次资本市场的需求，以专业的业务能力和职业素养为客户提供资本中介增值服务。
3.风控合规满足监管要求，严控隐性潜在风险或损失。在合规方面要符合监管要求、不能违规经营是证券行业的立身之本，理应成为证券行业高质量发展的基础。证券行业始终与风险相伴，依法合规经营是行业底线。业务发展、风控并行是行业发展的核心要义；敬畏规则、遵守规则、主动合规、违规问责应成为行业共识，做到有所为、有所不为，这样才能实现持续健康发展。证券业务的基础是为客户提供投融资服务，核心在于通过管理风险创造价值，其自身发展无时无刻都有风险陪伴，这显然对证券公司的资产质量提出了较高的要求。没有隐性潜在风险或损失才能表明证券公司资产的高质量。知易行难，要想真正做到这一点并非易事。去年3月以来，随着市场持续下行，证券公司群体出现了大面积的股权质押风险，多家证券公司承受了大规模资产减值计提的恶果，各级政府不得不紧急出台相关政策为民企纾困以避免系统风险，所暴露出的股权质押风险问题，为证券公司下一步如何加强股权质押风险管理提供了有益的经验与教训，可以进一步促使证券公司提高风险管控水平。
4.加强跨境业务发展。随着我国金融开放格局的确立，外资机构在华的自由度和话语权都将提高，这将给国内券商带来巨大冲击，但大多国内券商仍相对闭塞，只看到了国内的竞争对手，没有足够的国际竞争危机感，真正立志打造具有国际竞争力券商的公司明显不足。监管部门对此认识十分深刻，一直鼓励国内券商发展壮大走出国门，前不久推出了“跨境业务”资格，跨境业务是指公司本部开展的涉外业务，拿了这个资格才可以开展相关的境外业务。按照证监会国际化竞争水平分类评价加分标准，海外收入占证券公司总收入的10%就可以加分。努力提升国际化经营水平是时代赋予我国证券公司的光荣使命，也是自身持续发展的必然要求，我们责无旁贷，必须义无反顾的落实推进。
5.充分重视和加强人才培养和团队建设。证券行业对从业人员的经济、金融、投资分析等方面的知识和经验要求较高，是典型的知识型、智力型行业。证券业务的核心在于经营管理风险，依托各类专门人才才能开展相关工作，对人才的要求相对其他行业要高得多，同时由于业务的专业性强，大多需要团队协同，因此人才团队建设始终是证券公司的核心任务。证券业务都需要专业的业务团队来进行，没有专业的操作人才，相关业务就无法展开。人才培养是证券公司高质量发展的重中之重，而且人才的团队建设必须走在业务发展及经营管理的前面。
6.树立正确的价值观，培育进取前瞻开放的行业文化。由于证券行业的专业性导致其具有较高门槛，也使得证券从业人员的平均收入高于其他行业，尤其是专业性较强的一线投研人员，其收入整体远超社会平均薪酬。这导致了行业内部充斥“浮躁”文化，一夜暴富、赚快钱的思想蔓延，显然不利于行业持续发展。证券从业人员“跳槽”现象频繁，正常的人员流动对于行业发展是必要的，但过于频繁的“跳槽”，也会影响公司稳定乃至行业发展。同时，由于我国仍处于社会主义初级阶段，证券市场“新兴加转轨”的基本特征还没有发生根本性的变化，证券行业目前仍存对投资者服务意识不足、行业特色不明显、专业服务能力有待加强、社会责任担当意识和层次仍需进一步深化等问题和不足。解决上述问题，仅仅依靠提高薪酬待遇、强化管理制度等硬性方法是不够的，还需要通过树立正确的价值观和培育进取前瞻开放的行业文化，发挥文化在证券业发展中的作用，也是习总书记“文化强国”重要思想在证券行业的具体体现，可以有效提高证券行业质量、促进行业的可持续发展。
五、推动证券行业文化建设与道德风险防控，引领行业高质量发展的建议和措施
（一）不忘初心、牢记使命，持续开展党的政治思想教育活动，深刻学习和践行核心价值观
为清理政治腐败和道德风险的滋生土壤，证券公司应长期坚持以“不忘初心、牢记使命”、“两学一做”、“践行社会主义核心价值观”、“讲严立”等政治思想教育主题为契机，通过召开廉洁和道德风险宣讲专题会议，参观反腐教育基地，组织观看警示教育片，发布关于节日期间廉洁自律通知等形式多种多样的政治思想教育活动，持续加强党性教育，将“廉洁奉公”、“合规经营”理念深入到员工尤其是领导干部的骨髓中去，着力营造行业风清气正的良好政治生态。
由国家政治理想、社会价值取向、个人行为准则三个层面构成的证券行业核心价值观是证券行业文化的灵魂，是全体行业从业人员的共同理念基础。证券行业应当发挥党员的模范带头作用，加大党建工作保障力度，深入学习和践行社会主义核心价值观和证券行业价值观。
（二）建章立制，完善各项规章制度
文化建设一定要有健全的制度保障：及时建立和调整可调动各部门积极性的组织架构；始终把风险控制作为经营前提，建立完善的风险管理制度；进行科学规划、深入调研，制定出尽可能公平合理的绩效考核制度，创造良性竞争环境。具体措施包括
1.发布统一的证券行业道德风险防控工作指引
目前，在证券行业中，道德风险防控尚属于新课题，协会或相关监管机构并未发布专门针对道德风险防控的管理办法或指引。另外，行业中公开的关于道德风险的案例资料也相对有限，各家券商对于道德风险概念的认知、风险的识别以及防控措施的有效性等方面水平参差不齐，缺乏专业、系统性的指导和规范。因此，建议如下：一是以协会为主体，出台证券行业关于道德风险防控的工作指引，对风险定义、防控目标、管理架构与职责、指标体系、控制措施等进行制度性明确；二是将证券公司道德风险防控工作水平及成效与证券公司分类评价进行挂钩；三是在全行业组织和开展道德风险防控专题的培训，包括在证券从业人员后续教育中增加道德风险防控专题课程、组织行业交流会议等形式；四是编制行业内道德风险防控案例，介绍道德风险的典型违规案例、有效防控措施和要求等内容，在行业定期内通报，提升行业道德风险防控水平。
2.完善资本市场统一的诚信记录共享机制
道德风险的根源在于信息不对称，构建有效的信息披露机制，让资本市场参与者能掌握更多用于投资决策的信息，同时也防范道德风险事件发生，从源头上减低机会主义滋长的风险。因此，建议完善资本市场诚信记录共享机制：一是建立统一的资本市场诚信数据库（证券、保险、信托等），以联席会议的形式实现信息共享，推动资本市场中央监管信息平台建设，将全行业对失信行为的处罚信息统一录入诚信数据库；二是优化、升级现有的诚信查询平台，为公众查询提供便利，现有的“证券期货市场失信记录查询平台”可进一步扩大查询范围，接入前述数据库的信息，使公众可在该平台查询证券公司及从业人员在资本市场所有的诚信记录。
3.成立专门的纪检监察机构，加强纪检制度建设
证券公司应设立专门的纪检监察机构，作为纪检监察及道德风险防控的办事部门。另外，应制定相关文件及制度，包括：《督查督办工作制度》、《廉洁和道德风险防控工作实施细则》、《公司廉洁和道德风险防控手册》等。
（三）提升专业能力，规范内控工作，加强员工行为管理
1.与时俱进，提升专业能力保障服务质量
提供让客户满意的产品和服务是证券公司立身之本，必须与时俱进、密切跟踪市场、定期开展专业业务学习，诸如邀请业务骨干、外部专家进行经验分享、专题教学，选拔基层优秀员工前往总部核心部门乃至国际国内优秀同行学习、轮岗、交流等。
2.全面启动并深入开展内控规范专项工作
为保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，特别是防范债券投资、投资银行、资产管理等业务中的利益输送行为，证券公司应全面启动和开展内部控制规范各项工作，包括：制定《内部控制规范实施工作方案》，确定子流程、填制风险列表风险点及风险评级、确定控制活动、执行内控测试和识别控制缺陷、进行缺陷整改、整合控制矩阵、绘制流程图，最终形成《内部控制矩阵》，同步上线风险智能管理系统；每年进行全公司内控自我评价，根据风险评估结果，提出相应的控制措施，确保各种风险可测、可控、可承受。
3.加强和完善员工行为的系统监测
道德风险的成因多与员工个人价值观念和道德水平相关，主观性较强，难以提前发现，仅靠人工难以对道德风险进行识别和提前介入，这也是各家券商在防控中普遍认为的难点。证券公司应尝试和探讨通过系统对道德风险点进行监控的可行性，具体的功能手段包括：监测员工办公电脑MAC地址及通讯设备；通过系统对债券交易价格进行偏离度监控；完善oa办公系统线上审批流程；管理系统与信息隔离墙系统信息共享共查等。
4.进行员工全周期管理
证券公司应将员工廉洁和诚信水平与其入职、晋升、考核、调岗、离职等进行全程挂钩。从员工招聘环节开始，关注对其从业履历的核查，包括个人诚信档案；日常工作中，不定期开展各类培训，组织员工参加诚信从业考试，督促和提高员工坚持客观公正、诚实守信、廉洁自律的工作态度；员工提拔晋升必须核查个人重大事项，考察个人诚信记录；关键岗位员工离职必须进行离任审计，公示离职信息。实习员工需签订保密协议。
（四）加强宣传和推广，重视全员参与
1.加强宣传，充分利用新媒体传播平台
随着新媒体时代的到来，企业面临新型的网络传媒环境。新媒体平台主要包括网站、手机应用、微博、微信、各类视频上传平台等，具有时效性强、参与度高、变化性大等特点。证券行业文化建设必须积极融入新媒体浪潮，注重引入熟悉新媒体特性的人才，构建品牌文化新媒体宣传团队，利用新媒体优势提高宣传频次和质量。
2.全员参与，开展丰富的文化建设活动
行业文化深入人心必然要求在对外宣传时做到真实饱满，相关活动落到实处、具有吸引力，充分调动内部员工的积极性，实现全员参与。以国元证券为例，定期举办新春联欢会、元宵节“猜灯谜”、职工运动会等活动，让大家一同感受到公司愉悦的节日气氛和团队协作精神；此外还组建了各类运动、文艺兴趣小组，让志同道合的员工相互交流、切磋，增进了解和信任，营造和谐上进的氛围。
六、小结和展望
党的十九大开启了全面建设社会主义现代化强国的新时代，我们任重而道远。金融是现代经济发展的核心，证券市场是金融体系的重要组成部分，牵一发而动全身。面对正在到来的更加开放的国内外竞争环境，我国证券行业理应志存高远、积极进取、追求高质量发展，承担起服务国家战略的光荣责任和使命。证券行业高质量发展的前提在于合规经营、不发生大的系统性风险，而这仅仅依靠法律和相关规章制度的硬性约束是不够的，还必须在社会主义核心价值观引领下，建立以合规、诚信、专业、稳健为核心的行业文化，加强道德风险防范，在证券经营机构和行业层面从内部打造良好的氛围和环境，形成健全的防控体系，提升行业声誉，推进行业健康持续发展。通过推动证券行业文化建设与道德风险防控，促进行业高质量发展，服务实体经济，为实现我国经济健康持续发展和中华民族伟大复兴作出更大贡献！
（作者系国元证券股份有限公司原党委书记、董事长） |
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