2019年1月28日，中国证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，对在上海证券交易所（以下简称“上交所”）设立科创板并试点注册制，提出了相关意见和要求。为便于会员做好科创板正式推出前的相关准备工作，进一步统一科创板在辖区宣传口径，安徽省证券期货业协会商安徽证监局专门制作了走进监管之科创板系列问题解答，请各会员单位参考使用。
1、科创板主要服务于哪些企业？
答：科创板坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠关键核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。
2、在科创板上市的证券品种包括哪些？
答：科创板上市的证券品种包括股票、存托凭证及其衍生品种。
3、科创板企业的发行上市条件是怎样的？
答：科创板根据板块定位和科创企业特点，制定了更具包容性和更加精简优化的上市条件。发行人申请股票在科创板首次发行上市的，在符合科创板定位的基础上，上交所相关制度从主体资格、会计与内控、独立性、合法经营四个方面进行了规定。
《上海证券交易所科创板股票上市规则》从发行后股本总额、股权分布、市值、财务指标等方面，明确了多套科创板上市条件。在市场和财务条件方面，引入了“市值”与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合的5套差异化上市指标，以满足在关键领域通过持续研发投入已突破核心技术或取得阶段性成果、拥有良好发展前景，但财务表现不一的各类科创企业上市需求。
需要注意的是，科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、由累计未弥补亏损等情形，可能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。
4、中介机构应如何做好科创板对接准备工作？
答：设立科创板并试点注册制是一项综合性的改革，需要中介机构配合上交所在保荐承销、交易、客户管理、风险控制等方面作出一系列配套调整，切实做好对接准备工作，具体而言：
（1）配合注册审核要求，认真做好发行、定价准备工作。中介机构应当严格执行《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，严守三道内控防线，准确把握科创板的定位和精神，严把申报项目质量关；组建科创板研究团队开展有效的公司价值研究，向投资者提供定价参考，定价及配售中重点关注长期投资者报价情况，充分考虑发行人的长远利益。
（2）做好系统及业务流程改造和联调联测。中介机构应当认真落实上交所有关业务规则和技术规范要求，做好行情、订单、交易、清算、融资融券等各项业务流程和技术系统的调整完善，特别要关注市价订单结算风险控制、融资融券信用违约风险控制等系统能否适应科创板股票交易的要求。
（3）建立内部评估机制。中介机构应当建立科创板准备工作内部评估机制，由公司董事长、总经理牵头负责，对公司的内控制度、业务流程、合规风控措施、信息系统等进行全方位、无死角的审视、调整和优化。相关调整方案实际运行前，需经有关业务、合规、风控、技术部门负责人以及董事长和总经理评估通过，并签字确认。
5、各证券经营机构如何做好科创板投资者适当性管理工作？
答：各证券经营机构应当认真学习并落实证监会《证券期货投资者适当性管理办法》和上交所《关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知》的相关规定，严格审核投资者科创板开户条件，做好客户适当性管理，强化客户资金来源核查，严防“垫资开户”、捆绑开通融资融券交易权限等违规行为发生。
需要注意的是，科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动风险。各证券经营机构务必加强从业人员管理，督促从业人员做实风险揭示，把科创板的风险特征向客户讲清讲透，禁止诱导客户从事与其风险承受能力不相匹配的交易。 |
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