随着中国证券市场二十余年的快速发展，我国证券监管法律法规逐步完善，监管体系逐步优化，监管水平不断提高，市场主体诚信意识逐步加强。但随着我国资本市场的规模、广度和深度日益拓展，市场的运行机制更趋复杂，市场主体的行为方式更加多元化，诱发违法失信的动机因素出现新的变化，违法失信行为的表现形式更加复杂多样。虚假信息披露、操纵市场、欺诈客户，以及内幕交易、“老鼠仓”、中介结构失职等现象依然时有发生，这些行为的存在也表明，当前投资者保护工作依然艰巨，证券市场诚信体系建设依然存有缺陷，如何促进证券市场的诚信体系建设是当前证券市场各类经营主体需要进一步探索的重要工作。
　　一、诚信体系建设是证券市场蓬勃发展的必由之径
　　诚信是市场经济的产物，从经济学角度而言，诚信是相对的，当诚信的成本与其价值相对失衡时，就会诱使人们做出某种失信的行为。当然，在一定的道德规范、市场规则和社会监督下，有时即便诚信的成本高于其价值，某些违背诚信原则的动机，还是会受到诸多社会因素的管制而被约束。
　　（一）证券市场诚信建设的必要性
　　证券市场是监管部门、各类企业及投资者共同组建的平台，其中证券公司在证券市场发展中起着举足轻重的作用，从国外的成熟市场经验来看，其证券市场的诚信建设主要是靠规范证券公司等中介机构行为来实现对市场的监管和投资者利益的保护。
　　长期以来，诚信问题一直是制约证券公司乃至行业健康发展的一颗毒瘤，无论是国外商界屡屡曝光的商业欺诈还是国内市场屡禁不止的内幕交易、非法操纵等都给当事公司乃至行业自身带来了恶劣甚至毁灭性的影响，也造成了巨大的社会成本。当前正是中国社会信用体系建设的重要时期，在此背景下探讨证券市场的诚信建设问题将是一个十分紧迫和重要的课题。
　　（二）证券市场诚信建设历程
　　2006年7月，证监会下发《关于印发中国证券期货市场诚信建设实施纲要的通知》，明确了推进证券期货市场诚信建设的指导思想、目标任务等事项，标志着证券期货市场诚信建设工作全面展开。
　　2008年11月，召开“证券期货市场诚信建设暨诚信档案启动运行工作会议”，正式启用我国证券期货市场统一的诚信档案管理系统。
　　2011年6月，下发《资本市场诚信档案数据库建设方案》，在诚信档案的基础上，升级建设资本市场诚信档案数据库，增加并细分信息类别，统一信息采集标准，增加身份识别标识，拓展系统使用功能。
　　2012年7月，出台了资本市场首部诚信监督规章《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》，对诚信监管的基本原则和要求、诚信信息的主题和内容、诚信信息的采集、诚信信息的公开查询，以及诚信约束、激励和引导等作出了全面、系统的制度规范，特别是对违法失信行为的惩罚和约束，从许可审查程序、创新业务限制、常规检查安排、行政处罚和市场进入从严裁量等方面，制定了诸多有针对性的措施和办法，将失信惩戒和约束纳入法制轨道。
　　二、促进证券市场诚信体系建设的若干建议
　　近几年来，在监管部门的大力推动与市场主体的积极配合下，证券市场诚信体系建设已经取得一些成果，为证券市场的规范健康发展提供了坚实基础与持续动力。但证券市场诚信体系建设不能一劳永逸、一蹴而就，它是一项长期而艰巨的工程，需要始终坚持、常抓不懈，不断改进和完善基础配套措施，加强监管，才能稳步提升行业诚信水平。
　　（一）培养全社会诚信意识，加大市场宣传力度
　　诚信是道德文化的核心，强调的是内在品德修养。只有正确引导人们确立合理的现代诚信观，使上市公司或个人行为受到道德与制度的约束，才能运用诚信的理念做出正确的选择与行动。在经济与道德双重价值的博弈中，当两者发生矛盾，弘扬诚信道德、恪守诚信道德规范对上市公司而言，是一种追求更高层次的发展战略或竞争策略。因此，上市公司要培养正确的经营理念，鄙视欺骗、违规的市场行为。公司的上市与发展，应该依靠自身实力，根据市场变化和经济环境的变化制定长远的发展规划，从而保证上市后保持较强的生命力。只有这样，一个良好的诚信市场才会给上市企业、投资者都带来更多的收益。
　　建立诚信的市场经济，需要首先宣传信用的理念，加强信用管理的普及、教育和研究，以法治为手段，培育社会的诚信意识，使诚信深入人心，强化全民的诚信理念及信用制度的有效实施，并在此基础上构建市场经济相适应的诚信道德规范。这些诚信教育都有利于提高人们的道德情操和素质修养，激起人们的道德情感，磨砺人们的道德意志，抵御外来的错误诱惑。
　　（二）持续推动投资者教育工作
　　投资者教育工作有助于提高投资者的专业素质，形成科学的投资理念，在促进证券市场诚信体系建设过程中，证券交易所、证券公司以及各类三方机构定时定期的开展投资者教育工作，普及证券市场运作的科学专业知识和法律意识，有助于进一步提高投资者的投资素养，具体包括：首先，做理智的投资者，正确认识资本市场的风险防范；其次，学会对上市公司基本信息、财务数据的判断，科学选股，不盲目跟风，实现资本市场价值与价格一致，做理性投资者；第三，了解资本市场的法规政策，对各种证券欺诈、操纵市场等违规行为具有基本的辨别能力，增强维权意识，保护自身权益。
　　通过此类的投资者教育工作，投资者逐步树立起科学的投资理念，学习专业的理财知识，客观分析股票，这才是我国资本市场真正走上成熟、健康之路的根本保证。
　　（三）持续完善相关法律制度及信用管理体系的建设
　　法制建设是推进社会公平与效率的保障。通过立法和制度建设，建立规范的社会诚信体系、信用法规和失信约束惩罚机制，能够为社会诚信水平的提高起到极大的推动作用。通过立法和制度建设，建立规范的社会诚信体系、信用法规和失信约束惩罚机制，失信者必须受到相应的惩罚，为社会诚信水平的提高提供制度和法律保障。
　　为促进诚信体系建设，我们可以借鉴国外经营的基础上，结合我国证券市场的实际情形，制定对应的管理政策和各项法律法规，明确信用关系双方确立和解除的原则、条件，信用关系确立后双方应享有的权利和承担的责任、义务，信用关系破裂后的责任方对受损失方在经济上应给的补偿和法律上应受的惩罚措施。通过法律法规对信用的界定，制约信用活动双方的行为。加快经济诚信的法制化主要是对原有法律规定进行完善的基础上，建立起一套符合国际规范的社会信用制度。社会信用制度是指社会监督、管理和保障各类经济主体信用活动的一整套规章制度、行业标准、行为规范和运作机制。
　　另外，加强信息技术手段的应用，进行数据基础及配套设施的建设，通过信用、金融、税务、公安、法院等机构的协作来构建相对完善的信用评级管理制度，实现相关监管部门的数据共享，维护市场公平。在这样信息管理系统及评级制度的基础上，上市公司及个人的不良交易行为、违规违纪行为均能记录在案，有关权利机构可据此对其实行各类激励机制和失信惩戒机制，其他经济主体也可以据此情况与之发生交易，有效遏制经济诚信危机的蔓延。这一过程是一个长期积累的过程，需要我国各级部门共同协作与配合，持续不断完善相关法律制度及信用管理体系建设。
　　（四）加强对信息披露管理及违法违规的稽查
　　我国目前信息披露主要包括两个渠道，一是通过公众新闻，如报纸、互联网、电视等进行公开发布；二是将证券发行招股说明书，上市公告等文件公布于证券监管网站、证券交易所网站、证券公司等指定场所供公共阅览网站。关于信息披露制度必须严格有效执行与实施，不能流于形式，在改革信息披露制度的同时需要大力加强稽查和司法的力度，打击虚假信息披露，促进证券市场建立有效的激励约束机制。进一步强调对现有的公司信息披露进行制度性改革，有效地提高稽查和司法的力度与效率。此外，除了需要完善信息披露制度和加强稽查和立法之外，证券市场诚信建设的成功还依赖其他配套改革，例如政府行为的规范化、政企分开、司法完善、会计师和律师等中介机构的中立和诚信等等。
　　（五）提升市场主体的失信成本，平衡投资者的维权收益和成本
　　在促进证券市场诚信体系建设方面，提升市场主体的失信成本是最为简单有效的手段，因此要切实加强监管执法，加大处罚力度，对违法失信行为“零容忍”，大幅提高市场主体失信成本，切实解决失信行为的外部性问题，从根本上遏制失信行为的发生，确保证券公司诚信建设的实施与效果。
　　投资者的外部监督作用是证券市场诚信建设的重要推动力之一。但是投资者“维权难”、“赔偿难”问题却始终没有得到根本有效的解决，归根溯源在于投资者维权成本与维权收益的严重失衡，维权成本高、举证难、程序多、执行难、收益低，既使胜诉也得不偿失，迫使投资者最终不得不放弃维权之路，长此以往，不仅严重损害了投资者的合法权益，也变相减少了证券机构违法违规成本，助长了行业的不良之风。解决上述问题，关键在于平衡投资者的维权收益与成本。首先，在减少维权成本方面，应尽快出台关于操纵股价等案件的司法解释，扩大证券民事诉讼案件受理范围；同时可以借鉴国外经验引入集团诉讼制度，通过私人诉讼保护公共利益；在举证责任上适当向投资者倾斜，适时建立证券举证责任倒置制度等。其次，在增加维权收益方面，应按照民事赔偿优于行政处罚的原则，对行政处罚中的相关规定进行修改，明确行政罚款用于投资者受侵害的补偿原则，让投资者的权益得到实实在在的保护。
　　（六）充分发挥社会舆论的监督作用，弘扬诚实守信的道德品质
　　社会发展是一个不断超越的过程，在此发展过程中，有着实践的和历史的自然规律，法律和制度也是根据过去的实践和历史经验来制定的，社会在发展过程中，法律虽有预见未来的功能及借鉴国外成熟的经验，但很难准确预见未来要发生的事件。所以，法律制度总会有漏洞，在市场经济的发展中，法律的漏洞需要诚信来弥补，同样，法律的贯彻执行也需要诚信来保证。
　　诚信为本，人生活在社会大环境中，其职业道德不可避免地要受到社会各种不良因素的影响和干扰。在一个道德意识淡薄，公共意识低下，自我中心突出的社会环境下，不可能营造出良好的职业道德。净化市场，不是仅靠会计师、法律人士、证券从业人员等等的努力能做到的，而是要依托社会各个方面的变革与协调，尤其是应与法律、各行各业的职业道德同步，才能建设好证券相关行业的职业道德。
　　建立和发挥诚信的示范作用，加大宣传、教育力度，在有法可依的同时，加强以德治理。树立诚信的榜样作用，并大力宣传先进相关证券从业人员的先进事迹，将先进人物的事迹提炼成职业化标准要求，努力引导证券相关从业人员向先进人物看齐。同时还要注重舆论作用，让全社会的人们都认识到诚信的重要性，对诚信缺失的上市公司和个人在各大媒体上披露其不诚信行为，强化诚信光荣、不诚信可耻的观念。其舆论也可以对证券相关人员的道德行为起到约束作用。
　　综上所述，证券市场的诚信体系建设是一项系统工程，涵盖了经济和社会的各个领域，包括教育管理体系、信用管理体系、法律监管体系、投资者保障体系、信息管理体系与服务管理体系等多个方面，是一个综合的体系架构。需要相关政府部门和社会机构的密切配合和协作，逐步建立和完善相应的配套系统与法律制度等。证券市场的各个参与方也要充分认识到当前诚信体系建设方面存在的困难和亟待解决的问题，坚持从实际出发的原则，始终将诚信作为行业健康、有序、快速发展的生命线，共同努力营造良好的证券市场诚信体系。