董健健

　　内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。在证券市场中，一些内幕消息对于股票价格具有很大的影响，比如上市公司的并购重组、高送转等消息很大概率会拉升该上市公司的股价，有时候甚至会决定股价在一段时间内的走势。由于内幕人员具有身份上的特殊性，其是最早接触到这些信息，如果他们运用这些信息来进行证券交易，就违背了证券市场“公开、公平、公正”的理念，破坏了证券市场的良好秩序，还会严重损害其他投资者的利益。我国证券行业监督管理部门也一直对此行为保持高压态势，积极配合司法部门进行严厉打击。

　　2014年11月，安徽证监局组织我们证券从业人员参观了第二届内幕交易警示教育展，该教育展分为五个部分，分别为背景形势、基础知识、法制建设、监管执法、案例警示，这次展览详细地介绍了我国目前证券市场中有关内幕交易的一些基本情况，重点讲解了我国监管部门对于内幕交易的监督查处手段，以及该手段在历次打击内幕交易中所发挥的重大作用，最后的案例警示也给大家留下了深刻的印象。
　　近年来，随着科学科技的不断进步，内幕交易的交易主体日趋多元，交易方式更加隐蔽，交易关系越加复杂，如何发现这些隐蔽的违法行为给我国证券监管部门带来了很大的挑战。
在制度建设方面，我国不断完善法律法规中关于内幕交易的规定，2010年5月，最高检和公安部曾发布规定，明确了内幕交易相关行为的立案追诉标准，2012年6月最高法、最高检又联合出台了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，对内幕交易、内幕人员、内幕违法所得、内幕交易的情节量刑进行了详细的认定，这些规定都给我国证券监管部门打击内幕交易奠定了法律基础。

　　除此之外，我国也对内幕交易的防控制度进行完善，建立了内幕信息管理制度。证监会不仅对并购重组中的股票异常交易进行核查，同时对交易所的交易信息也实施智能监控。监察系统不仅覆盖了投资者和上市公司的相关信息，还建立了内幕信息知情人数据库，一旦上市公司的重大信息发布前股票交易出现异常，触及警报数值指标，系统就会自动报警，然后监控人员会后续跟进，对警报内容进行分析调查。据统计，2013年至2014年上半年，沪深交易所共上报线索587条，占市场线索总量的58%，占内幕交易和利用非公开信息案件的73%。

　　法律制度及监察系统的完善确实对于证券监管部门查处内幕交易提供了很大的帮助，但是事先对内幕交易犯罪进行预防也很重要。对于内幕人员要进行专门的宣传教育警示，以提高其保守内幕的意识并对内幕人员形成威慑，一方面让内幕人员不愿进行内幕交易，另一方面让他们不敢进行内幕交易。也只有内幕人员树立起保守内幕信息的意识，自觉遵守法律的相关规定，才能减少内幕交易的发生，再加上外部行之有效的监督管理，即便有个别内幕人员挺而走险进行大笔的内幕交易或者如老鼠搬家般小笔多次进行交易，通过监管系统软件也能够对其进行分析调查，最终使内幕交易者受到法律的惩处，这样内幕交易才可能从根本上得到解决。
　　证券市场的健康发展离不开每一方参与主体，任何一方主体都必须遵守市场秩序，无规矩不成方圆，只有大家携手共守公平、公正的秩序，证券市场才能实现良性发展，各参与方才能互利共赢。

（作者单位：首创证券安徽分公司）