安粮期货有限公司

　　中国证监会发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》(以下简称“意见”)，制定了今后一段时期推进期货经营机构创新发展的总体原则和具体措施，对进一步推动期货经营机构创新发展，进一步提升期货行业有服务实体经济和促进经济结构转型升级方面起到了积极推动作用。
　　期货公司长期以来业务和盈利模式单一，创新不足，竞争力十分有限，而《意见》取消了许多不必要的限制，大力推动期货市场的创新发展，为增强期货市场服务实体经济提供了市场宽度和支持力度。期货经营机构创新发展的新时代已经到来，而期货经营机构规模较小，综合实力较弱，服务能力不足，组织形态单一，国际化水平不高等已经成为制约期货市场功能进一步发挥的“短板”，因此加快推进期货经营机构创新发展刻不容缓。
　　期货公司的创新发展将进入到一个具有历史性意义的新阶段。正如全国人大财经委员会副主任、《期货法》起草小组组长尹中卿指出的：“期货公司要找准创新着力点，充分利用投资咨询、资产管理、风险管理等新业务，根据自身交易特点，向交易型、经济型、资产管理型、综合型、做市商型等方向转变。应向资产管理型机构、风险管理型机构、金融衍生品服务商、互联网金融提供商、国际化经营机构转型。”
　　未来期货行业将发生翻天覆地的变化，期货公司已不再是唯一的期货经营机构，摆在期货公司面前的挑战是巨大的，但是机遇也是巨大的，关键在于把握划时代转变中的机遇，进而顺利转型，实现公司的可持续发展，离不开期货经营机构及从业者需要为之思考、为之努力。研讨会中提出 “准入放宽”、“混业经营”、“上市”、“股权激励”、“资管产品”、“基金”、“交易商”、“国际化”、“网上开户”和“场外市场”等概念，对期货行业有着普遍指导意义，期货经营机构应以更加积极的姿态，顺应行业发展趋势，通过进一步强化和完善创新机制，完善业务规则，降低成本，提升效率，完善服务，全力推动业务创新和转型发展。
面对竞争日益激烈的期货市场，期货监管机构及期货经营机构应从以下五个方面积极准备：
　　一、尽快发展网上开户等互联网金融业务
　　在创新转型过程中，应积极利用互联网信息技术创新产品、服务和交易方式。《意见》中提出“支持期货公司利用互联网技术创新产品、业务和交易方式。探索期货公司在确保开户实名制、落实投资者适当性制度的前提下进行网上开户”。期货监管机构可考虑适时上线网上开户平台，结合网上咨询、业务办理等推出综合的手机客户端，并推出各种实用的业务办理功能，在不触及合规底线的基础上，简化开户和业务办理过程各类繁琐的手续，给客户提供方便，节约开户时间和成本。
网上开户是互联网金融发展的未来趋势，今年年初，东航期货推出的手机开户已在传统期货业务中投下了一枚深水炸弹。网上开户对期货公司在提高服务质量、整合现有资源方面将发挥积极作用，而如何在降低成本的同时做好开户的身份识别工作将是期货公司探索网上开户的重点。监管机构可借鉴券商已推出的网上开户和手机开户，利用摄像头、呼叫中心等视频、录音手段，对客户身份进行识别；通过强制阅读形式对客户进行充分风险揭示，对客户背景调查进行适当性评估，并做好人员培训、相关制度建设和流程合规梳理的全面准备。
　　二、完善风险管理子公司运营模式
　　期货公司风险管理子公司是联系场内市场和场外市场的一根纽带。《意见》提出“支持期货经营机构围绕农产品目标价格改革试点提供风险管理服务。制订完善风险管理公司开展合作套保、定价服务、仓单服务等业务的配套措施。支持有条件的风险管理公司开展期权等衍生品做市业务。”风险管理子公司主要包括基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务四项基础风险管理业务，同时考虑到日后期权、场外衍生品交易等新业务的发展，增加了“做市业务”及“其他与风险管理服务相关的业务”的规定。由于风险管理子公司设立均为事后备案，因此需要加强风险管理子公司业务行为规范、完善制度建设。在客户范围要求的基础上，应进一步加强对客户适当性管理、资信予以评估以及风险揭示的要求。同时期货公司需加强事中事后自律管理，强调风险管理公司保密义务，保护客户合法权益，明确规定风险管理子公司的禁止行为，强化其责任意识，做好业务隔离和信息披露工作。
　　三、拓宽资产管理创新思路
　　资产管理业务是期货公司改变单一的盈利模式，增加盈利渠道，实现差异化竞争的创新业务。随着监管政策的放宽，期货公司应随时洞察政策走向，尽早做好符合要求的制度安排，对资产管理业务运作模式、产品设计、风险控制等方面形成全方位、更长远的认识，加强投研团队人才培养，设计可行的资产管理业务实施方案。
　　中小型期货公司若走资管创新道路，可先从小私募开始，降低门槛，给多数客户一个尝试的机会，以核心竞争力来吸引客户，而不建议从开始便进行大额度的销售。公司品牌的树立是一个至关重要的推手，在达到初期目的后，结合互联网市场、手机客户端等平台再进行推广将事半功倍。
　　四、积极推进涉外期货业务战略
　　鼓励境内期货公司与境外金融机构的合作，利用原油等涉外期货交易品种，为境外期货经营机构或客户参与境内期货市场提供服务。在合规前提下，完善制度，简政放权，激发期货公司在港、澳、台和其他境外市场新设、并购重组等方式设立子公司的兴趣，并利用上海自贸区等金融改革试验区政策，积极开展境外经纪业务。
　　五、提供专业服务能力
　　交易所引导期货公司发挥自身优势，丰富期货、期权及衍生品专业服务品种，提供专业场内、场外衍生品工具，向期货公司提供个性化产品和服务，转变盈利模式、提高服务能力，用专业帮助期货公司的构筑核心竞争力。